PVC：重心下移 價差收窄
2019年，PVC市場受安全事故和集中檢修影響，供應偏緊，價格在6300~7000元(噸價，下同)區間震蕩，高低價差進一步收窄。
對于2020年后期走勢，業內人士分析認為，國內PVC有新增產能釋放，終端消費主要領域房地產需求放緩，供應增速略高于需求增速，預計PVC價格重心下移。不過，受電石供應趨緊、價格上漲影響，成本存一定支撐，高低價差或進一步收窄。
東證衍生品研究院能源化工高級分析師楊梟：
需求增速在3%左右
PVC下游需求受房地產行業影響較大。2020年商品房銷售或繼續底部震蕩，處于略微負增長的狀態，這將對PVC需求有所拖累。但2020年商品房和基建竣工量會繼續大幅上行，對PVC需求形成支撐。
綜合來看，2020年PVC地產端需求或保持平穩。但隨著名義GDP增速回升，非地產端的需求或將回暖，PVC地板出口對總需求的拉動效應也愈發明顯。預計2020年PVC需求增速將在3%左右，略低于供應增速。
PVC需求走弱大概率呈漸進式，因此PVC供需結構雖可能會逐步失衡，但估計其惡化速度較慢，幅度或較小。我認為，2020年PVC期貨價格中樞或從2019年的6620元小幅下移至6500元附近。
隆眾資訊電石分析師張仲英：
原料價格形成支撐
電石法PVC占PVC總產能的82%左右，因此電石價格直接影響PVC生產成本。從近5年電石與電石法PVC新增產能對比看，2020年電石價格對PVC市場底部有支撐。
據隆眾資訊統計，2020年電石法PVC預計增加產能173萬噸，且投產大多集中在上半年，電石消費量也隨之增加。但受環保、政策等因素影響，一些小裝置及落后產能基本處于停產狀態，2019年電石產量比2018年有所減少。從2020年來看，電石新增產能有限，單從這個角度講，電石供應缺口逐漸擴大，預計2020年電石均價或將高于2019年，對PVC底部形成一定支撐。
此外，2020年高速收費標準改變，電石行業運輸成本增加，也給PVC價格帶來一定支撐。
隆眾資訊PVC分析師石磊：
產能釋放供應增加
近三年PVC產能一直處于增長態勢，產量也是逐年提升。據隆眾統計數據顯示，2019年國內PVC產能達2478萬噸，較上年大幅增長近7%;累計產量約1983.79萬噸，較上年增長4.28%，2020年預計仍將呈明顯的增長趨勢。據統計，今年國內將有293萬噸PVC新增產能釋放。其中，電石法產能173萬噸，乙烯法產能120萬噸。根據各企業的計劃投產時間，預計2020年上半年PVC國內貨源供應仍將維持偏緊狀態，下半年隨著新增產能逐步放量，國內PVC供應壓力增加。
2020年國內PVC總產能預計可達2770多萬噸，考慮到供應壓力，開工率可能比上年要降低1個百分點，產量預計可達2100萬噸。
此外，2020年國內PVC進出口均將呈現擴大化趨勢。得益于反傾銷稅取消，及國際新增產能釋放，2020年我國PVC進口量預計達90萬噸。2020年，國內新增產能大量投放，國際PVC價格將維持貨緊價高趨勢，預計我國PVC出口量大幅增加至80萬噸。總體來看，2020年PVC凈進口約10萬噸，致使國內市場競爭壓力進一步加大。 值得關注的是，《關于汞的水俁條約》規定，到2020年電石法PVC單位產品的汞使用量比2010年下降50%，目前國內PVC企業通過技改實現了低汞觸媒使用，預計2020年PVC的產能和產量暫時不會受到公約影響。整體來看，2020年PVC市場供應呈增加趨勢。
卓創資訊分析師于江中：
進口量增幅不大
2016年以來，我國PVC市場經歷了4年的景氣周期，年均價不斷攀高，國內價格高于國外，所以國內PVC出口優勢減小，出口量連續下降。2020年國內PVC將進入擴產大年，而需求整體預期不佳，國內PVC市場均價將有所走低，預計出口量將維持低位整理。
在“一帶一路”倡議的推動下，雖然西北地區有出口優惠政策的企業會加大出口，但能享受出口優惠政策的企業不多，且都是大型企業，具有成本優勢，而且有穩定的下游和貿易商，因此出口增幅不會很大。
進口方面，國內PVC進口主要是以進料加工和來料加工方式為主。2016~2019年國內PVC進口量在65萬~75萬噸窄幅波動。2019年10月底，中國對美、日、韓及臺灣地區PVC反傾銷政策取消，預計2020年一般貿易進口量將增加;同時由于中國每年進口PVC中美國貨源占比較大，而2020年美國有34萬噸的新產能釋放，所以進口量將出現一定程度增長。但由于國內PVC供應壓力較大，進口量增幅影響不會明顯。
