中美貿易協議達成 聚烯烴影響幾何？
1月15日，經過中美兩國經貿團隊的共同努力，在平等和相互尊重的基礎上，中美雙方在美國首都華盛頓正式簽署第一階段經貿協議。協議提出，中方將擴大自美農產品、能源產品、工業制成品、服務產品進口，未來兩年的進口規模，要在2017年基數上增加不少于2000億美元。協議中沒有提到聚烯烴，相關的是能源產品方面。主要包括液化天然氣、原油、煤和精制產品，精制產品包括液化丙烷、液化丁烷、其它液化石油氣和液態烴、石油焦、石腦油和甲醇。? ?
一、? 中美貿易總體情況 貿易戰則兩敗合則兩利?
1999年到2019年，中國向美國出口金額穩步增長，自2017年美國掀起貿易戰，2018年中國向美國出口金額仍舊增長，只是2019年出現了回落，同比降低12.5%。??
1999年到2019年，中國從美國進口金額在2014年達到頂峰后開始回落，2016年達到低谷開始反彈。2017-2018連續兩年增長，2019年下滑幅度較大，達到了20.9%。??
通過中美貿易金額比較，貿易戰對雙方都不利，但很明顯中國從美國進口降幅更大，傷害美國更多一點。???
二、中美經貿協議有利于進口美國聚烯烴?
2017年中國進口美國聚烯烴情況。??
我國聚烯烴專用料、聚烯烴高性能產品會從美國、歐洲和日韓進口，例如，陶氏化學、埃克森美孚、北歐化工、利安德巴賽爾、韓國SK、韓國LG等。我國聚烯烴產品出口量極少，出口方向為東南亞和中東地區，例如越南、泰國、馬來西亞、土耳其等。? 2017年的中國從美國進口聚乙烯總計72.93萬噸，其中HDPE 為29.85萬噸，占比54%。LLDPE為12.70萬噸，占比26%。LDPE為15.49萬噸，占比20%。聚丙烯中國從美國進口14.89萬噸，中國從美國進口產品以高端聚烯烴產品為主。??
隨著中國市場消費升級，中國市場更加需要高性能材料，主要進口來源國為美國和歐洲。相比以往，企業更加注重聚烯烴產品差異化和高性能化的研發投入和市場推廣，戰略布局早已開始。? 美國聚烯烴急需尋找亞洲買家。? 美國2018-2021年聚烯烴產能擴廠高峰，北美市場是凈出口市場，尋找下游買家，離不開中國龐大的凈進口市場。? 2016-2021年，美國新建聚乙烯系列產品的合計產能約達875萬噸/年，美國乙烯下游產品的生產能力再上新臺階。??
2020年1月6日，利安德巴塞爾公司位于美國得克薩斯州拉波特的50萬噸/年Hyperzone聚乙烯新裝置目前已經開始試車。該裝置的成本已經超過預期，目前估計在9億美元左右。? 美國墨西哥灣沿岸的幾個新化工項目正面臨成本超支問題。該地區大量新建項目導致原材料價格上漲，工人工資上漲，使部分企業開工率下降甚至停工。不過，利安德巴塞爾表示，盡管該項目的成本有所增加，但與其他項目相比仍具有競爭力，因此選擇開始試車。??
美國新產能的投放，在北美的聚烯烴消費市場基本飽和，尋找中國買家是解困之路。??
三、進口乙烷和丙烷大有可為?
中國乙烷制乙烯項目或重新啟動 乙烯主要通過裂解不同烴類原料生產。歐洲和日本主要采用石腦油作原料，美國主要使用乙烷作原料。在美國，乙烯52%來自乙烷，22%來自輕烴，5%來自石腦油。而在西歐，乙烯71%來自石腦油，各11%來自輕烴和LPG，僅7%來自乙烷。??
與石腦油為原料制乙烯相比，乙烷裂解在乙烯收率和經濟性方面均有較大優勢。美國大量乙烷出口，不僅增加了世界其他地區乙烯生產原料的靈活性，同時降低了乙烯生產成本。? 中國、印度及非洲是世界聚乙烯的主要進口國家和地區，其中中國約占全球進口份額的55%左右；而中東、北美、日、韓等則是聚乙烯主要的出口國家和地區。??
2017?2022年，隨著北美乙烯及下游聚乙烯等產能的釋放，北美出口貿易份額將從2016年的15%提高至30%左右，中東份額將從60%下降至40%左右。??
目前北美聚乙烯資源約占中國進口總量的6%左右，由于北美聚乙烯成本具有絕對優勢，如果沒有這部分進口資源，市場缺口將由部分國內和日、韓等高成本資源補充，因此北美資源的進入，將拉低國內價格的5% -8%??
除了有利于進口上游原料外，還有利于中國出口塑料制品。這才是雙贏局面。??
四、中美協議達成終究是雙贏 聚烯烴投資如火如荼?
一方面進口乙烷制乙烯和進口丙烷制丙烯或乙烯項目可以順利展開，一方面塑料制品出口機會重新打開。目前看中國擬建項目乙烯年產能1220萬噸以上，耗乙烷將達到1500萬噸。美國特意修建的出口乙烷港口年輸送能力1000萬噸。??
從2017年11月開始截止至2018年2月，美國乙烷公司和中國有關公司已經火速簽下三個乙烷出口大單，合計乙烷供應720萬噸/年。頁巖氣革命給予美國本土帶來了豐富、低廉的乙烷資源，中國是全球最大的消費市場。2017年中國聚乙烯進口量1179.4萬噸，同比增加18.6%。2017年中國乙二醇進口量超過800萬，乙烯單體在中國依舊稀缺。??
進口乙烷制乙烯和進口丙烷制丙烯，具有天然的成本優勢，尤其是油價越高，成本越明顯，跟煤制烯烴在成本上有的一拼。據測算，美國出口中國乙烷一般簽訂10年左右長單，進口價格基本在200-300美元/噸，后續還得看各個產品市場走勢。輕烴制烯烴還得市場說了算。??
